史上最大IPO要來了？ SpaceX秘密遞件申請 估值沖1.75萬億美元

綜合外媒周三(4/1) 報導，馬斯克旗下太空公司SpaceX 已向美國證券交易委員會(SEC) 秘密遞交首次公開募股(IPO) 申請，朝成為史上最大規模上市案邁進。知情人士指出，SpaceX 此次IPO 估值可能超過1.75 萬億美元，募資規模上看500 億至750 億美元，將大幅超越沙烏地阿美2019 年290 億美元的紀錄。

此次申請采用保密遞件機制，允許公司在公開招股說明書前先與監管機構溝通并調整內容。若進展順利，SpaceX 最快可能于6 月掛牌，并有望成為AI 熱潮下首波大型IPO 之一，領先OpenAI 與Anthropic 等潛在上市案。

SpaceX 成立于2002 年，最初專注于可重復使用火箭，如今已成為NASA 最重要的發射合作伙伴之一。公司近年亦透過低軌道衛星網絡Starlink 提供網絡服務，并持續拓展商業化應用。根據彭博資訊估計，SpaceX2026 年營收接近200 億美元，其中火箭發射與Starlink 為主要收入來源。

估值沖萬億美元IPO 市場迎關鍵測試

市場人士指出，SpaceX 此次IPO 不僅規模空前，也可能成為近年低迷IPO 市場的重要轉折點。隨著大型科技公司長期停留在私募市場，SpaceX 上市可能帶動更多新創企業回流公開市場，重新測試投資人對大型IPO 的承接能力。

此外，SpaceX 今年稍早與馬斯克旗下人工智能(AI) 公司xAI 合并，使整體估值達約1.25 兆美元，也進一步強化其AI 與太空基礎建設結合的敘事。分析師指出，投資人對SpaceX 的興趣不僅來自其火箭與衛星業務，更在于其與AI、生態系整合的長期潛力。

公司也已安排包括美國銀行、花旗、高盛、摩根大通與摩根士丹利等大型投行擔任承銷商，并與多家國際銀行合作，負責各區域銷售。市場傳出，SpaceX 可能采用雙層股權結構，讓馬斯克在上市后仍維持高度控制權，同時保留最多約30% 的股份供散戶投資人認購。

太空與AI 雙引擎增長與風險并存

SpaceX 近年快速成長，受惠于可重復使用火箭降低成本，以及Starlink 擴大用戶規模。該公司同時積極布局AI 領域，結合衛星與數據處理能力，甚至構想建立軌道數據中心，為AI 基礎設施提供新解方。

不過，市場對其估值仍存在分歧。部分分析認為，SpaceX 估值高度依賴投資人對馬斯克愿景的信任，可能出現大幅波動。此外，馬斯克同時掌舵特斯拉等多家企業，也引發投資人對其管理能力與資源分配的疑慮。

盡管如此，分析師普遍認為，SpaceX 在技術與營運上具備領先優勢，且已具備獲利能力，使其與多數仍處早期階段的新創企業有所區隔。隨著太空產業競爭升溫，以及NASA 與國防需求持續擴大，太空經濟正逐步成為新的戰略與投資焦點。

SpaceX 若順利上市，不僅將改寫IPO 紀錄，也可能重新定義資本市場對太空與AI 產業的估值框架。