彭博預(yù)估，未來一年內(nèi)，全球AI基礎(chǔ)設(shè)施資本支出總金額上看1兆美元（約新臺(tái)幣32兆元），由亞馬遜、微軟及Meta等主要云端服務(wù)供應(yīng)商（CSP）扮演投資火車頭。法人看好，AI資本支出爆發(fā)，鴻海（2317）、廣達(dá)（2382）、緯創(chuàng)（3231）及英業(yè)達(dá)（2356）等臺(tái)廠將跟著旺。

彭博分析師表示，AI將推動(dòng)未來一年高達(dá)1兆美元的資本支出熱潮，這股浪潮也從科技產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大到電力能源基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。但彭博也示警，龐大投資的最大風(fēng)險(xiǎn)可能并非來自AI本身，而在高利率下的資金壓力。

彭博指出，2021年以來，AI資本支出已從2,700億美元激增至1兆美元，幾乎激增至四倍。在彭博行業(yè)研究（BI）納入2,400檔AI題材股票中，云端服務(wù)供應(yīng)商（如亞馬遜、Google母公司字母、Meta、微軟和甲骨文）居于領(lǐng)先，緊隨在后的是臺(tái)積電（2330）、三星、美光、CoreWeave和NextEra Energy。前十大企業(yè)預(yù)計(jì)今年資本支出總額超過8,700億美元。

與其他云端巨頭相比，英偉達(dá)資本支出僅70億美元，排名第70位，難怪利潤(rùn)率高得驚人。若以資本支出強(qiáng)度（投資除以營(yíng)收）來看，比率愈低，表示基本面支撐愈強(qiáng)。就五大巨頭來說，亞馬遜資本支出強(qiáng)度最低，基本面也最強(qiáng)。

彭博分析師認(rèn)為，若荷莫茲海峽持續(xù)遭到封鎖，終致聯(lián)準(zhǔn)會(huì)（Fed）維持較高利率，核能、風(fēng)電和電網(wǎng)業(yè)因兼具較高的資本支出強(qiáng)度和相對(duì)較高的財(cái)務(wù)杠桿，在高利率環(huán)境中更為脆弱；半導(dǎo)體業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)。

業(yè)者指出，云端大咖龐大的資本支出，大多數(shù)都會(huì)投入AI伺服器采購，也為相關(guān)供應(yīng)鏈帶來強(qiáng)勁的訂單，組裝廠方面，鴻海、廣達(dá)、緯創(chuàng)及英業(yè)達(dá)可望全面受惠。

法人指出，廣達(dá)、緯創(chuàng)等ODM大廠受惠AI伺服器代工組裝商機(jī)強(qiáng)勁，訂單強(qiáng)強(qiáng)滾，今年業(yè)績(jī)都可望持續(xù)改寫新猷，且訂單動(dòng)能直達(dá)2027年。

值得注意的是，緯創(chuàng)除了在AI伺服器代工著墨深厚之外，今年也開始拓展網(wǎng)通業(yè)務(wù)發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)品線出貨動(dòng)能將可望比去年倍數(shù)成長(zhǎng)，明年業(yè)績(jī)可望持續(xù)大幅沖高，助攻緯創(chuàng)AI產(chǎn)品出貨更強(qiáng)勁。