拐點(diǎn)是指什么？在數(shù)學(xué)上指改變曲線向上或向下方向的點(diǎn)。

簡(jiǎn)單的來(lái)講，就是一個(gè)原來(lái)的發(fā)展的趨勢(shì)，在這個(gè)點(diǎn)后進(jìn)行了比較重大的變化，要么就是高速增長(zhǎng)，要么就是加速下滑，這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)就是拐點(diǎn)。

而對(duì)于中國(guó)大陸的芯片制造龍頭而言，2023年可能就是一個(gè)拐點(diǎn)，要么從今年開(kāi)始，迎來(lái)大增長(zhǎng)，要么下滑。

為何這么說(shuō)？有4個(gè)方面的原因。

一是目前下游市場(chǎng)需求不振，產(chǎn)能利用急速下滑。按照中芯2022年4季度的數(shù)據(jù)，產(chǎn)能利用率降至79．5％，環(huán)比下降12．4個(gè)百分點(diǎn)，同比下降8．7個(gè)百分點(diǎn)。

并且目前產(chǎn)能利用率下滑，也是整個(gè)行業(yè)的現(xiàn)象，比如聯(lián)電、格芯等，大家都是如此，眾多的晶圓廠產(chǎn)能利用率下滑至70％甚至更低了，這個(gè)現(xiàn)象短時(shí)間內(nèi)不會(huì)改變。

二是價(jià)格戰(zhàn)來(lái)臨，聯(lián)電已經(jīng)搞價(jià)了，表示對(duì)2季度投片的客戶，可降價(jià)10－15％。而之前三星也對(duì)成熟晶圓降價(jià)了，大約也在10％左右。

接下來(lái)降價(jià)的晶圓會(huì)越來(lái)越多，畢竟產(chǎn)能過(guò)剩，降價(jià)是一定的，這是行業(yè)規(guī)律，而聯(lián)電、三星，還有臺(tái)積電等，本來(lái)產(chǎn)能大，毛利率高，降價(jià)對(duì)自己有利，但對(duì)中芯不利。

三是設(shè)備折舊的問(wèn)題，這幾年中芯密集建設(shè)新廠，投資很大，所以設(shè)備折舊也非常大，晶圓廠產(chǎn)線動(dòng)輒就是上百億的投資，前期轉(zhuǎn)固后要面臨巨額折舊吞噬利潤(rùn)，這是每個(gè)新廠都要經(jīng)歷的階段。

相比于其它晶圓廠，這一塊中芯的壓力相對(duì)更大一點(diǎn)，特別是最近幾年中芯新建了4大基地，接下來(lái)的幾年要進(jìn)入折舊高峰期。

四是先進(jìn)工藝受限，這個(gè)原因就不多了，所以目前中芯只能大力發(fā)展成熟工藝，像中芯新建產(chǎn)能也幾乎都是28納米以上，而成熟工藝門檻相對(duì)較低，大家競(jìng)爭(zhēng)又大，中芯在成熟工藝上也不會(huì)那么強(qiáng)勢(shì)。

再加上目前中芯的客戶中，70％左右是國(guó)內(nèi)客戶，只有30％左右是海外客戶的，所以中芯的業(yè)績(jī)還是在于國(guó)內(nèi)客戶怎么選。

所以2023年，確實(shí)是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，如果國(guó)內(nèi)客戶大力支持中芯國(guó)際，且國(guó)內(nèi)需求大增，市場(chǎng)迅速?gòu)?fù)蘇，那么就會(huì)是一個(gè)向上的趨勢(shì)，高速發(fā)展。但如果國(guó)內(nèi)客戶被低價(jià)吸引，找聯(lián)電、臺(tái)積電、三星等去了，那么這幾年高速發(fā)展的中芯，今年壓力就會(huì)較大，有向下的可能性。

當(dāng)然，半導(dǎo)體是有周期的，從歷史規(guī)律來(lái)看，半導(dǎo)體的周期一般也就是3年左右，所以拐點(diǎn)也只是這個(gè)周期內(nèi)的拐點(diǎn)，不管向上還是向下，大家都不必過(guò)于擔(dān)心，或過(guò)于高興，中國(guó)芯崛起的趨勢(shì)是不變的，這個(gè)才是中芯的基本面。