11月17日，中芯國際（688981.SH）發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表。

其表示，三季度，公司整體實現(xiàn)銷售收入 23.82 億美元，收入環(huán)比增長 7.8%。三 季度末，公司折合 8 英寸標準邏輯月產(chǎn)產(chǎn)能達到百萬片，增至 102.3 萬片。12 英寸和 8 英寸晶圓收入占比分別為 77%和 23%，占比平穩(wěn)；產(chǎn)能利用率達到 95.8%，出貨量繼續(xù)提升，銷售片數(shù)環(huán)比增長 4.6%至 249.9 萬片折合八英寸標準邏輯晶圓，主要是因為產(chǎn)業(yè)鏈切換加速進行，以及渠道還在備貨補庫存，公司積極配合客戶保證出貨；晶圓平均銷售單價 環(huán)比增長 3.8%，主要是因為產(chǎn)品組合變化，制程復(fù)雜的產(chǎn)品出貨增加。

三季度，銷售收入以地區(qū)分類來看，中國、美國、歐亞占比分別為 86%、11%和 3%，其中中國區(qū)收入絕對值環(huán)比增長 11%，主要是因為前面提到 的產(chǎn)業(yè)鏈切換加速進行，加上國內(nèi)的市場還在擴大，客戶有拉貨的需求。為了支援緊急需求，公司調(diào)整了產(chǎn)能分配，使得季度地區(qū)收入占比有了波動。

晶圓收入以應(yīng)用分類來看，智能手機、電腦與平板、消費電子、互聯(lián)與 可穿戴、工業(yè)與汽車占比分別為 22%、15%、43%、8%和 12%。其中，消 費電子環(huán)比增長15%，主要因為在國內(nèi)加速替代海外份額的階段，公司 長期布局和合作的客戶獲得產(chǎn)業(yè)鏈機會，包括多樣化的家用電器在內(nèi)， 各類電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈需求都比較旺盛。 三季度，公司毛利率為22.0%，環(huán)比上升1.6個百分點，主要是因為產(chǎn) 能利用率上升，產(chǎn)出增加抵消了折舊上升帶來的影響。

中芯國際強調(diào)，產(chǎn)線實際上還是非常滿的。 三季度產(chǎn)能利用率都到 95.8%了，這說明訂單很多，產(chǎn)線是供不應(yīng)求的狀態(tài)。四季度指引沒有大的躍升主要是兩個原因：第一是手機市場現(xiàn)在存儲器特別緊缺，價格也漲得非常厲害。客戶擔心，就算其他芯片都備齊了，萬一存儲器不夠，整機也組裝不起來。而且存儲器價格高，其他芯片的成本也需要控制。大家都在為這個事談判和觀望。

最后在急單方面，中芯國際承接了大量模擬、存儲包 括 NOR/NAND Flash、MCU 等急單，為保障交付，主動將部分非緊急手機訂單延后，這也使得手機業(yè)務(wù)占比短期有所下降。整體來看，存儲的影響是雙向的。對當前是提拉訂單，對來年是看不清。

據(jù)我們的觀察，存儲供應(yīng)短缺或過剩 5%就有可能給價格帶來成倍的影響。目前行業(yè)供應(yīng)存在缺口，預(yù)計高價位態(tài)勢將持續(xù)。此外，NOR Flash、NAND Flash 及 MCU 等產(chǎn)品驗證周期長、替代門檻高。即便有新廠商嘗試進入，從流片到規(guī)模化量產(chǎn)也需至少 16 個月。這意味著在未來一段時間內(nèi)，現(xiàn)有供應(yīng)商的市場地位將保持穩(wěn)定，難以被快速替代。