據(jù)格隆匯報(bào)導(dǎo)，全球科技巨頭爭奪算力的背后，存儲(chǔ)器芯片正上演一場史詩級(jí)的供需博弈。由人工智慧 (AI) 算力需求引爆的存儲(chǔ)器芯片超級(jí)周期，正以前所未有的強(qiáng)度席卷全球產(chǎn)業(yè)鏈。

高盛也在近期發(fā)布報(bào)告，表示全球存儲(chǔ)器正面臨史上最嚴(yán)重的短缺，全球產(chǎn)能至少已經(jīng)鎖死至 2027 年。

價(jià)格狂飆與供需失衡

存儲(chǔ)器芯片市場的價(jià)格曲線正呈現(xiàn)垂直上沖態(tài)勢。DDR5 一季度的實(shí)際漲幅比市場預(yù)期高出 23 個(gè)百分點(diǎn)，且研究機(jī)構(gòu)預(yù)測二季度將維持 37% 的高增長。隨著 DDR5 成為高端數(shù)據(jù)中心與 AI 服務(wù)器的標(biāo)配，存儲(chǔ)器芯片正正式步入“奢侈品”行列。

這種價(jià)格暴漲源于供應(yīng)短缺的自我強(qiáng)化：未能滿足的需求會(huì)自動(dòng)“滾動(dòng)”至后續(xù)季度，進(jìn)一步加劇緊張局面，傳統(tǒng)的行業(yè)周期律已然失效。

長期協(xié)議改寫游戲規(guī)則

面對(duì)不確定的供應(yīng)環(huán)境，超大規(guī)模云服務(wù)商正與供應(yīng)商簽署 3 到 5 年的長期協(xié)議 (LTA)，計(jì)劃鎖定 50% 以上的采購量。此舉對(duì)采購方而言可確保算力組件供應(yīng)穩(wěn)定并平滑價(jià)格波動(dòng)；對(duì)供應(yīng)商如三星、SK 海力士而言，則保障了未來數(shù)年的產(chǎn)能與利潤，使其能從追逐短期波動(dòng)轉(zhuǎn)向穩(wěn)定的盈利模式。

HBM：AI 皇冠上的明珠

在這場盛宴中，高帶寬內(nèi)存 (HBM) 成為巨頭競相爭奪的戰(zhàn)略資源。預(yù)計(jì)到 2026 年，三星將占據(jù) 60% 的 HBM 市場份額，SK 海力士占 30%。為了搶占下代 HBM4 的技術(shù)高地，廠商正將產(chǎn)能從 NAND 轉(zhuǎn)向 DRAM，這也導(dǎo)致了 NAND 閃存供應(yīng)的“被動(dòng)式”緊張。

周期延長與潛在隱憂

由英偉達(dá) GPU 等產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的指數(shù)級(jí)需求，預(yù)計(jì)將使 DRAM 的上行周期持續(xù)至 2027 年第四季度。屆時(shí)，儲(chǔ)存市場規(guī)模有望沖擊 1.2 兆美元。

然而，繁榮之下仍有隱憂：需求高度集中于少數(shù)云巨頭，且 HBM 價(jià)格的過快上漲 (2027 年漲幅或達(dá) 40%) 可能觸及客戶的可負(fù)擔(dān)極限。