中商情報(bào)網(wǎng)訊：受益于下游需求爆發(fā)、政策扶持與技術(shù)迭代等多重利好因素共振，我國鋰電正極材料行業(yè)正迎來高速發(fā)展期。行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，技術(shù)水平顯著提升，各細(xì)分賽道呈現(xiàn)出差異化發(fā)展的良好態(tài)勢，整體前景廣闊。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

鋰電池正極材料產(chǎn)業(yè)鏈上游為礦物原材料，原材料主要包括鋰、鈷、鎳、錳等礦物原料及其化合物，如碳酸鋰、氫氧化鋰、硫酸鎳、硫酸鈷、硫酸錳等。輔助材料包括導(dǎo)電劑、粘結(jié)劑等；中游為鋰電池正極材料的生產(chǎn)制造過程，包括磷酸鐵鋰材料、三元材料、鈷酸鋰材料、錳酸鋰材料等；下游應(yīng)用于鋰離子電池行業(yè)。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、上游分析

1.礦類

鋰企通過“海外控股優(yōu)質(zhì)礦山+國內(nèi)開發(fā)鹽湖”雙路徑保障資源安全；鈷企深度扎根剛果（金）核心資源區(qū)，并橫向拓展印尼鎳鈷項(xiàng)目以應(yīng)對(duì)技術(shù)路線變化；錳企則在鞏固國內(nèi)資源的同時(shí)，出海投資資源國加工產(chǎn)能，并向下游新能源材料領(lǐng)域延伸。這種布局共同指向提升中國在鋰、鈷、錳等關(guān)鍵戰(zhàn)略礦產(chǎn)領(lǐng)域的自主可控能力與全產(chǎn)業(yè)鏈競爭力。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.硫酸鎳

（1）產(chǎn)量

硫酸鎳是制備鋰電池正極材料的關(guān)鍵原料之一，在三元鋰電池的制造過程中，硫酸鎳與鈷鹽、錳鹽等原料一起，通過一系列化學(xué)反應(yīng)生成正極材料的前驅(qū)體，進(jìn)而形成最終的正極材料。中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2026-2031年中國硫酸鎳市場調(diào)查與行業(yè)前景預(yù)測專題研究報(bào)告》顯示，2025年中國硫酸鎳產(chǎn)量約達(dá)35.34萬金屬噸，同比下降5.1%。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2026年中國硫酸鎳產(chǎn)量將恢復(fù)增長到37.5萬金屬噸左右。

數(shù)據(jù)來源：SMM、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

（2）重點(diǎn)企業(yè)分析

中國硫酸鎳龍頭企業(yè)正圍繞“資源保障、成本控制、產(chǎn)業(yè)鏈延伸”三大核心展開全球化競爭。資源端，企業(yè)普遍將印尼紅土鎳礦作為戰(zhàn)略要地，通過控股、合資、長協(xié)等方式鎖定原料；生產(chǎn)端，依托濕法高壓酸浸等先進(jìn)技術(shù)，構(gòu)建從礦山到硫酸鎳的一體化產(chǎn)能，并向下游前驅(qū)體、正極材料延伸以提升附加值；戰(zhàn)略上，部分企業(yè)采取“三元與磷系”雙線布局以應(yīng)對(duì)技術(shù)路線不確定性，同時(shí)通過電池回收構(gòu)建循環(huán)供應(yīng)鏈，旨在提升在全球新能源材料產(chǎn)業(yè)鏈中的主導(dǎo)地位與抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.碳酸鋰

（1）產(chǎn)量

碳酸鋰是鋰離子電池的一種重要材料，主要作為正極材料使用。近年來中國碳酸鋰產(chǎn)量呈現(xiàn)增長趨勢，中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2026-2031全球與中國電池級(jí)碳酸鋰市場現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢》顯示，2025年中國碳酸鋰產(chǎn)量97.6萬噸，產(chǎn)量同比增長39.3%。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2026年中國碳酸鋰產(chǎn)量將達(dá)到110萬噸。

數(shù)據(jù)來源：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

（2）重點(diǎn)企業(yè)分析

總體來看，這些企業(yè)構(gòu)成了中國鋰資源供應(yīng)的主體框架。其布局呈現(xiàn)出資源類型與地理來源的二元結(jié)構(gòu)：天齊、贛鋒等龍頭企業(yè)通過控股海外優(yōu)質(zhì)礦山保障了資源規(guī)模與品質(zhì)；而鹽湖股份、西藏礦業(yè)等企業(yè)則深度開發(fā)國內(nèi)鹽湖資源，在成本與技術(shù)路線上形成差異化優(yōu)勢。這種布局共同支撐了國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)對(duì)基礎(chǔ)原料的需求。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、中游分析

1.出貨量

正極材料是決定電池性能的關(guān)鍵因素，儲(chǔ)能電池正極材料主要包括磷酸鐵鋰、三元材料、錳酸鋰和鈷酸鋰等。中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2026-2031年中國正極材料行業(yè)前景與市場趨勢洞察專題研究報(bào)告》顯示，2025年中國正極材料總體出貨量達(dá)到498.7萬噸，同比增長51.5%，其中磷酸鐵鋰正極材料出貨量占比提升至79.1%。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2026年中國正極材料出貨量將達(dá)570萬噸。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.產(chǎn)值

中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2026-2031年中國正極材料行業(yè)前景與市場趨勢洞察專題研究報(bào)告》顯示，得益于正極材料出貨量的大幅度增長，2025年，中國正極材料行業(yè)的總產(chǎn)值同比增長30.9%達(dá)到2743.9億元，結(jié)束了連續(xù)兩年同比下滑的趨勢，但是相對(duì)于2022年的4391.2億元的高點(diǎn)仍有較大差距。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，到2026年，鋰電池正極材料產(chǎn)值有望進(jìn)一步增長至2880億元。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.競爭格局

2025年，從企業(yè)出貨量來看，磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)湖南裕能以超過100萬噸的出貨量遙遙領(lǐng)先，已經(jīng)連續(xù)多年排名行業(yè)第一，萬潤能源取代德方納米排名行業(yè)第二，四川協(xié)鑫和安達(dá)科技取代金堂時(shí)代和融通高科進(jìn)入前十。

三元材料企業(yè)出貨量前十的企業(yè)包括南通瑞翔、天津巴莫、容百科技、廣東邦普、五礦新能、當(dāng)升科技、廈鎢新能、貝特瑞、陜西紅馬和宜賓鋰寶。其中南通瑞翔依靠中鎳高電壓產(chǎn)品以接近20萬噸的出貨量排名行業(yè)第一，天津巴莫依靠高鎳產(chǎn)品出貨量的拉動(dòng)其出貨量排名提升至行業(yè)第二，容百科技出貨量則同比下滑接近20%導(dǎo)致其排名下滑至行業(yè)第三，成為2025年度同比下滑幅度最大的三元正極材料企業(yè)。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.重點(diǎn)企業(yè)布局

中國鋰電池正極材料行業(yè)已形成多元化競爭格局，龍頭企業(yè)各具特色。湖南裕能、德方納米在磷酸鐵鋰領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)，容百科技、當(dāng)升科技在高鎳三元賽道領(lǐng)先，華友鈷業(yè)、格林美強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，廈鎢新能則在鈷酸鋰細(xì)分市場保持技術(shù)優(yōu)勢。這些企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)能擴(kuò)張和海外布局，共同推動(dòng)中國正極材料產(chǎn)業(yè)向高端化、全球化方向發(fā)展。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.相關(guān)上市企業(yè)分析

目前，中國正極材料相關(guān)A股上市企業(yè)中，廣東省數(shù)量最多，共12家。四川省排名第二，共5家。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

6.企業(yè)熱力分布圖

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、下游分析

1.動(dòng)力電池

近年來，動(dòng)力鋰電銷量持續(xù)攀升。中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2026-2031年中國動(dòng)力鋰電池市場前景及投資發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示，2025年中國動(dòng)力電池累計(jì)銷量1200.9GWh，同比增長51.8%。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2026年中國動(dòng)力鋰電池銷量將達(dá)1358GWh。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.儲(chǔ)能電池

中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2026-2031年全球與中國儲(chǔ)能鋰電池市場現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢》顯示，2025年中國企業(yè)儲(chǔ)能電池出貨量為614.7GWh，占全球儲(chǔ)能電池出貨量的94.4%，中國企業(yè)出貨量全球占比進(jìn)一步提升。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，到2026年，中國儲(chǔ)能電池出貨量將達(dá)689GWh。

數(shù)據(jù)來源：EVTank、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.消費(fèi)鋰電池

中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2026-2031年中國消費(fèi)型鋰電池行業(yè)市場前景預(yù)測及未來發(fā)展趨勢報(bào)告》顯示，隨著消費(fèi)電子的市場回暖，2024年中國消費(fèi)鋰電池出貨量有所增長，達(dá)84GWh，同比增長5%，2025年約為142GWh。中商產(chǎn)業(yè)研究院分析師預(yù)測，2026年中國消費(fèi)鋰電池出貨量將達(dá)167GWh。

數(shù)據(jù)來源：GGII、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理